Intelin tulos vahvistui, foundry yhä tappiolla

Intel on julkaissut vuoden toisen neljänneksen osavuosikatsauksensa, ja luvut kertovat yhtiön tilanteen kohentuneen monella rintamalla. Erityisesti liikevaihdon kasvu ja kannattavuuden parantuminen nostavat raportin sävyä aiempaa myönteisemmäksi, vaikka kaikki liiketoiminnot eivät vieläkään ole tukevasti plussalla.

Raportin mukaan Intelin liikevaihto nousi toisella neljänneksellä 16,1 miljardiin dollariin. Kasvua tuli yli 18 prosenttia edellisestä neljänneksestä ja lähes 25 prosenttia vuoden takaisesta tasosta. Non-GAAP-luvuilla tarkasteltuna yhtiö teki neljänneksellä 2,8 miljardia dollaria voittoa. Vuosi sitten vastaava jakso päättyi 500 miljoonan dollarin tappioon, joten muutos on selvä.

Samalla Intelin käyttökate kohosi 41,8 prosenttiin. Se on hieman parempi kuin edellisen neljänneksen 41 prosenttia ja huomattavasti vahvempi kuin vuoden takainen 29,7 prosenttia. Vaikka kyse on vain yhdestä mittarista, se kertoo siitä, että yhtiö on pystynyt parantamaan toimintaansa laajasti.

On kuitenkin hyvä huomata, että kyseessä ovat Non-GAAP-luvut. Jos kertaluonteiset erät ja muut vastaavat kulut otetaan mukaan GAAP-laskentatavassa, kuva muuttuu rajusti. Intelin mukaan yhtiö teki näillä luvuilla tarkasteltuna jopa 11 miljardin dollarin tappion. Erot ovat siis edelleen suuria, eikä tuloskäänne ole vielä täysin vakiintunut.

Client-puoli vetää edelleen

Intelin Client Computing and Physical AI Group, eli CCPG, teki neljänneksellä 8,9 miljardin dollarin liikevaihdon. Kasvua kertyi 1,2 miljardia dollaria edelliseen neljännekseen verrattuna ja miljardin verran vuoden takaiseen nähden.

Segmentti tuotti 2,3 miljardia dollaria voittoa, mikä on edelleen vahva lukema, mutta ei aivan yhtä hyvä kuin edellisellä neljänneksellä, jolloin tulos oli 2,5 miljardia dollaria. Vuotta aiemmin voittoa kertyi 2,1 miljardia dollaria. Käyttökate laski 26,4 prosenttiin, kun se oli edellisellä neljänneksellä 32,6 prosenttia.

Arjessa tämä näkyy ennen kaikkea siinä, että Intelin kuluttajamyynti ja asiakaslaitteisiin liittyvät tuotteet ovat edelleen tärkeä vakauttava voima. Vaikka marginaalit heilahtelivat alaspäin, volyymi pysyi vahvana. Intelin kokonaiskuvan kannalta CCPG on yhä yksi yhtiön tärkeimmistä tulonlähteistä.

Datakeskuspuoli vahvistui selvästi

Datakeskuksiin keskittyvä DCAI-yksikkö oli raportin kirkkaimpia valopilkkuja. Sen liikevaihto nousi 6,3 miljardiin dollariin, mikä on 1,2 miljardia enemmän kuin edellisellä neljänneksellä ja 2,4 miljardia enemmän kuin vuotta aiemmin.

Myös kannattavuus parani ripeästi. DCAI teki 2,5 miljardia dollaria voittoa, kun vuoden ensimmäisellä neljänneksellä tulos oli 1,5 miljardia ja vuotta aiemmin vain 600 miljoonaa dollaria. Käyttökate nousi 39,5 prosenttiin, kun se oli edellisellä neljänneksellä 30,5 prosenttia ja vuosi sitten 16,1 prosenttia.

Datakeskuspuolen kehitys on Intelille erityisen tärkeää, sillä juuri siellä kilpailu on ollut pitkään kovaa ja markkina-asema on joutunut paineeseen. Nyt julkaistut luvut kertovat, että yhtiö on saanut tässä liiketoiminnassa jälleen enemmän vetoapua. Se ei yksin ratkaise koko konsernin haasteita, mutta antaa selvästi parempia lähtökohtia loppuvuoteen.

Jos aihe kiinnostaa laajemmin, kannattaa seurata myös Bittiblogin uutiset-osiota, johon kokoamme teknologiamarkkinoiden keskeisiä käänteitä. Taustaksi voi lukea myös Bittiblogin etusivulta muita ajankohtaisia uutisia ja artikkeleita.

Foundry jatkaa miinuksella

Intelin tuotantolaitospuoli eli Intel Foundry on edelleen konsernin raskain taakka tuloksen kannalta. Liikevaihto kasvoi 5,8 miljardiin dollariin, kun edellisellä neljänneksellä se oli 5,4 miljardia ja vuotta aiemmin 4,4 miljardia. Kasvu on siis jatkuvaa, mutta kannattavuus ei ole vielä noussut samaa tahtia.

Foundry teki neljänneksellä 2,1 miljardin dollarin tappion. Se on kuitenkin vähemmän kuin edellisen neljänneksen 2,4 miljardia ja selvästi vähemmän kuin vuotta aiemmin kirjattu 3,2 miljardin dollarin miinus. Myös käyttökate on menossa oikeaan suuntaan, vaikka se on edelleen voimakkaasti negatiivinen.

Vuotta aiemmin Foundryn käyttökate oli -71,7 prosenttia. Ensimmäisellä neljänneksellä se oli -45 prosenttia, ja nyt enää -36,2 prosenttia. Suunta on siis parantunut, mutta liiketoiminta ei ole vielä lähelläkään tasapainoa. Intelin kannalta juuri tämä yksikkö määrittää pitkälti sen, kuinka nopeasti koko konserni voi siirtyä kestävästi vahvempaan tuloskuntoon.

Toisin sanoen Foundry näyttää nyt enemmän hidastuneelta ongelmalta kuin hallitsemattomalta kriisiltä, mutta matkaa terveeseen kannattavuuteen on yhä paljon. Siksi seuraavat neljännekset ovat Intelille erityisen tärkeitä.

Näkymät pysyvät varovaisen myönteisinä

Intel antoi samalla näkymiä myös vuoden kolmannelle neljännekselle. Yhtiö odottaa liikevaihdoksi noin 15,8–16,8 miljardia dollaria. Se tarkoittaisi noin 2,6 miljardin dollarin kasvua vuoden takaiseen verrattuna, mikä on toimitusketju- ja kysyntäympäristön huomioiden varsin vahva ennuste.

Käyttökatteeksi Intel arvioi 42 prosenttia. Se olisi nousua viime vuoden 40 prosentista. Ennuste kertoo siitä, että yhtiö uskoo sekä myynnin että katteiden pysyvän paremmalla tasolla, vaikka markkina on edelleen tiukka ja investointipaineet jatkuvat.

Ennusteita tulkittaessa on kuitenkin syytä varoa liiallista innostusta. Intel on edelleen keskellä pitkää rakennemuutosta, jossa tulospohjan parantuminen, foundryn kehitys ja kilpailuaseman vahvistaminen kulkevat rinnan. Yksi vahva neljännes ei vielä muuta koko tarinaa, mutta se vahvistaa käsitystä, että yhtiö on ainakin oikeaan suuntaan liikkeellä.

Yhteenveto

Intelin toisen neljänneksen raportti oli kokonaisuutena selvästi aiempaa valoisampi. Liikevaihto kasvoi, Non-GAAP-tulos parani tuntuvasti ja erityisesti datakeskuspuoli piristyi. Samaan aikaan Foundryn tappiot pienenevät, vaikka ne ovat edelleen suuria. Kokonaisuus näyttää siis varovaisen lupaavalta, mutta Intelin matka kohti vakaampaa kannattavuutta on yhä kesken.

Alla tärkeimmät luvut tiivistettynä: